sábado, 25 de agosto de 2018
Ejemplo Estimación de Necesidades de Capital de Trabajo
Si las ventas estimadas para un proyecto en el primer año son $1.200 millones, los costos proyectados son de $900 millones y las necesidades de capital de trabajo deben calcularse considerando:
- Días de recaudo de las ventas: 60
- Días de reposición de inventarios: 20
- Días de pago a proveedores: 30
- ¿Cuál es el valor estimado para las cuentas por cobrar?
- ¿Cuánto se espera recaudar en efectivo el primer año?
- ¿Qué valor se supone que tendría el proyecto en inventario al finalizar el año?
- ¿Cuánto espera pagar el proyecto a sus proveedores durante el primer año?
- ¿Qué cantidad de dinero se requerirá para capital de trabajo?
Taller Nutrimax
Nutrimax es una empresa comercializadora de alimentos que está evaluando la posibilidad de codificar uno de sus productos en una cadena de supermercados en Colombia. El precio de venta acordado es de $4.200 por unidad y el costo (incluyendo costos de transporte) es de $2.900 por unidad. Como parte de los compromisos asumidos con la cadena, la empresa deberá contratar dos mercaderistas que estarán rotando por los diferentes puntos de venta, el gasto mensual estimado incluyendo prestaciones es de $1,6 millones por cada una. Adicionalmente se estima que deberá cubrirse un gasto de $2 millones mensuales por material promocional para ubicar en las tiendas de la cadena, captar la atención del consumidor e incentivarlo a comprar el producto.
La venta mensual se estima en 240 cajas de 20 unidades y una vez despachado el producto la cadena tomará 60 días para realizar el pago.
¿Cuál será el flujo de caja de los primeros tres meses para el proyecto?
Proyecto 01 - Democracia y Paz
Una organización ha sido contratada para realizar charlas cortas de democracia y paz en diferentes lugares del país, para lo cual se desplaza un conferencista y un coordinador a cada población y se desarrolla la actividad en un tiempo aproximado de 2 horas.
Por cada evento se reconocerán ingresos por $2 millones. Se ha decidido comprar dos portátiles y dos videobeams por valor de $7`200.000, recursos a los que se les estima una vida útil de 3 años.
Cada evento requiere la contratación de un espacio físico para su desarrollo y se ha presupuestado que deberán pagarse $300.000. El transporte en promedio se estima que puede costar $200.000 por evento y el costo de los materiales utilizados por participante se estima en $10.000.A los asistentes se les debe ofrecer un refrigerio, cuyo costo se ha estimado en $5.000 por persona y será manejado directamente por la organización comprando productos empacados de los cuáles se mantendrá inventario para cada mes.
Los honorarios que se pagarán al conferencista son de $400.000 por charla y el coordinador será contratado por prestación de servicios con un ingreso de $1 millón mensual. Al conferencista y al coordinador se les pagará al mes siguiente de la prestación de sus servicios.
Participantes por evento: 40 en promedio
Eventos por mes: 10 aproximadamente
Después de realizar la charla la organización presenta una factura y debe esperar 2 meses para el pago de los eventos realizados.
¿Cómo evaluaría el proyecto?
Preguntas
- ¿Por dónde comenzar?
- ¿Cuánto tiempo tomará el proyecto después de su iniciación para generar su primera facturación?
- ¿Cuánto tiempo deberá esperarse para recaudar los primeros ingresos?
- ¿Cuál es el ciclo de la operación?
- ¿Cómo se afectan los flujos de caja por el ciclo de la operación?
- ¿Cuánto dinero se necesita para capital de trabajo?
- ¿Por cuánto tiempo hay que mantener la inversión en el capital de trabajo?
- ¿Con la inversión estimada puede aumentarse el nivel de operación?
- ¿Con qué periodicidad debería realizarse la proyección?
- ¿En cuánto tiempo se puede recuperar la inversión?
- ¿Por cuánto tiempo deberíamos proyectar los resultados?
viernes, 24 de agosto de 2018
Taller Planes de Ahorro 01
1. Las vacaciones que quiere Laura cuestan $2 millones y decide tomarlas dentro de un año. Para lograr lo anterior, Laura planea ahorrar una cantidad igual al final de cada mes y le prometen que le pagarán el 0,6% mensual por sus ahorros. ¿Cuál es el valor que debe depositar cada mes durante los próximos 12 meses?
2. Tatiana va a ahorrar en un banco $250.000 mensuales durante 2 años. Si el banco le reconoce una tasa de interés del 6,5%EA por sus ahorros, ¿Cuánto dinero logrará acumular al finalizar el tiempo definido?
2. Tatiana va a ahorrar en un banco $250.000 mensuales durante 2 años. Si el banco le reconoce una tasa de interés del 6,5%EA por sus ahorros, ¿Cuánto dinero logrará acumular al finalizar el tiempo definido?
jueves, 23 de agosto de 2018
sábado, 18 de agosto de 2018
Ejercicios VDT - Parte 2
- ¿Qué es más rentable, invertir $10 millones durante 3 años para recuperar $12 millones o invertir los mismos $10 millones para obtener $15 millones en 7 años.
- ¿Cuánto paga por intereses en un mes un deudor por un crédito del que se deben $18 millones y tiene establecida una tasa de interés del 2% mensual?
- ¿Cuál es la rentabilidad de una operación en la que se invierten $25 millones y después de 15 meses se obtienen $30 millones?
- En una operación se espera recibir dentro de 6 meses $20 millones. ¿A cuánto equivale esa cantidad hoy si se aplica una tasa de interés mensual del 0,5%?
Ejercicios VDT - Parte 1
- Un ahorrador depositó en el banco $4’500.000 y 18 meses después retiró la totalidad de dinero acumulado. Si durante el tiempo en que mantuvo el depósito la tasa de interés que le reconocieron fue del 3,5% anual, ¿Cuánto dinero recibió?
- Si se invierten $10 millones durante un año a una tasa de interés del 1,5% mensual, ¿Cuánto dinero se logra acumular al final?
- ¿Cuánto dinero debería depositarse hoy en una cuenta que paga el 0,6% mensual si se ha planeado retirar $5 millones después de transcurridos 2 años?
- En un CDT se invierten $120 millones al 4% anual. ¿Cuánto dinero se recibirá al vencimiento, si el plazo es de 180 días? (Trabaje con un calendario comercial: 360 días por año).
sábado, 11 de agosto de 2018
4 Situaciones EFE
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Una empresa tiene ingresos por $100, costos por $40, gastos de $30, depreciación de $10 y gasto por impuestos de $7.
¿Qué pasa con los flujos de efectivo si...?
Situación 1
Cuentas por cobrar 0
Inventarios 0
Cuentas por pagar 0
Impuestos por pagar 0
Situación 2
Cuentas por cobrar 20
Inventarios 10
Cuentas por pagar 0
Impuestos por pagar 0
Situación 3
Cuentas por cobrar 20
Inventarios 10
Cuentas por pagar 23
Impuestos por pagar 7
Situación 4
Cuentas por cobrar 10
Inventarios 5
Cuentas por pagar 23
Impuestos por pagar 7
Una empresa tiene ingresos por $100, costos por $40, gastos de $30, depreciación de $10 y gasto por impuestos de $7.
¿Qué pasa con los flujos de efectivo si...?
Situación 1
Cuentas por cobrar 0
Inventarios 0
Cuentas por pagar 0
Impuestos por pagar 0
Situación 2
Cuentas por cobrar 20
Inventarios 10
Cuentas por pagar 0
Impuestos por pagar 0
Situación 3
Cuentas por cobrar 20
Inventarios 10
Cuentas por pagar 23
Impuestos por pagar 7
Situación 4
Cuentas por cobrar 10
Inventarios 5
Cuentas por pagar 23
Impuestos por pagar 7
viernes, 10 de agosto de 2018
sábado, 4 de agosto de 2018
viernes, 3 de agosto de 2018
6 mes de independencia económica de Carlos
1. Carlos trabajo todo el mes y le pagaron $500.000
2. Estuvo alojado en el apartamento del amigo todo el mes (ya había pagado $400.000 el mes anterior)
3. Para seguir viviendo con el amigo debe pagar el arrendamiento del siguiente mes ($400.000)
4. Vende productos de Herbalife por $1.200 y le pagan de contado
5. Al revisar los productos vendidos se da cuenta que se consumió productos por $600.000 y aun le quedan $100.000 en productos para vender.
6. Debe pagar intereses por la deuda que adquirio para comprar la cama por $18.000
7. Paga el saldo pendiente de la deuda adquirida para comprar la cama ($600.000)
8. Se deprecia de nuevo el televisor ($30.000 que corresponden al valor de $1'800.000 dividido entre 60 meses de vida útil)
9. Se deprecia de nuevo la cama ($20.000 que corresponden al valor de $1'200.000 dividido entre 60 meses de vida útil)
5 mes de independencia económica de Carlos
Abrir solución hasta el mes 4
¿Qué pasó en el quinto mes con Carlos?
1. Carlos trabaja todo el mes y le pagan el salario de $1 millón
¿Qué pasó en el quinto mes con Carlos?
1. Carlos trabaja todo el mes y le pagan el salario de $1 millón
2. Durante el mes estuvo alojado en casa del amigo y se consumió el anticipo que había pagado de $400.000
3. El amigo le pregunta a Carlos si va a continuar alojandose en su apartamento, ante lo cual Carlos responde que si y entonces debe pagar por anticipado la renta del mes siguiente por $400.000.
4. La tía le solicita a Carlos que realice pagos por $500.000
5. La tía le informa a Carlos que ya no hay más pagos que realizar y que le regala la diferencia de $300.000.
6. Carlos debe pagar $36.000 en intereses por el crédito de la cama.
7. Adicionalmente a los intereses Carlos paga $600.000 de la deuda que tiene por la cama.
8. Carlos solicita un anticipo de la mitad de su salario del mes siguiente y le abonan en su cuenta $500.000.
9. Carlos quiere aumentar sus ingresos y decide comprar productos de Herbalife para comercializar. 10. El valor de la compra que debe pagar de contado es de $700.000.
11. El amigo le dice a Carlos que debería reconocer la pérdida de valor que sufre el televisor debido al uso. Suponga que la vida útil del televisor es de 5 años (60 meses).
12. Al igual que con el televisor Carlos decide reconocer la pérdida de valor que sufre la cama debido al uso. Suponga que la vida útil de la cama es de 5 años (60 meses).
¿Qué pasó durante los 4 primeros meses?
¿Qué pasó el primer mes (enero)?
1A. Carlos trabaja durante todo el mes de enero y le abonan el salario en su cuenta bancaria $1 millón.
1B. Durante el mes estuvo alojado en el apartamento del amigo y le cobraron $400.000 por arrendamiento que debe pagar de inmediato
¿Qué pasó durante el segundo mes (febrero)?
2A. Carlos trabaja durante todo el mes de febrero, pero no le pagan porque la empresa no tiene efectivo. Sin embargo, él registra el $1 millón de salario en sus ingresos y una cuenta por cobrar en sus activos.
2B. Durante el mes estuvo alojado en el apartamento del amigo y le cobraron $400.000 por arrendamiento que debe pagar de inmediato
¿Qué pasó durante el tercer mes (marzo)?
3A. En los primeros días del mes le depositan $1 millón en la cuenta bancaria para pagarle el salario del mes anterior.
3B. Carlos trabaja durante todo el mes de marzo y le abonan el salario en su cuenta bancaria $1 millón.
3C. Durante el mes estuvo alojado en el apartamento del amigo y registró el gasto de $400.000 por arrendamiento, pero como el amigo salió de viaje no se los pagó.
4A. Carlos trabaja durante todo el mes de abril y le abonan el salario en su cuenta bancaria $1 millón.
4B. Apenas llega el amigo le exige a Carlos el pago inmediato del arrendamiento del mes anterior.
4C. Durante el mes Carlos estuvo alojado en el apartamento del amigo, por lo que registra el gasto de $400.000 por arrendamiento y debe pagar ese mismo valor.
4D. El amigo ahora exige que le pagué el arrendamiento del siguiente mes por adelantado ($400.000), Carlos paga y adquiere el derecho de alojamiento para el siguiente mes.
4E. Una tía que vive en el extranjero le abona $800.000 a Carlos para que le haga el favor de realizar unos pagos, pero aun no le dice que debe hacer.
4F. Carlos decide comprar un televisor que vale $1,8 millones que paga en efectivo.
4G. Adicionalmente compra una cama por valor de $1,2 millones y la queda debiendo.
Mensaje de Bienvenida
Bienvenidos al blog del curso "Fundamentos financieros para la formulación y evaluación de proyectos", aquí encuentran las presentaciones utilizadas en el desarrollo del curso, casos y talleres resueltos, lecturas y enlaces a páginas de interés. Cualquier inquietud que tengan, no duden en escribirme a calderonricardo@gmail.com.
Ricardo Calderón Magaña
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